Куртис Фейс Путь Черепах. Из дилетантов в легендарные трейдеры
 
На главную
LiteForex INT
 
 
 
 
 
  Предыдущаявсе страницы

Следующая  

Куртис Фейс
Путь Черепах. Из дилетантов в легендарные трейдеры
страница 58

возможно обеспечить очень высокие и постоянные отдачи, однако такие стратегии крайне подвержены влиянию ценовых шоков. Например, в 1987 году с рынка вынуждены были уйти все, кто открывал опционы против курса евродоллара. Убытки вследствие возникшего тогда ценового шока вкупе с рисками открытия опционов могли привести к потерям, сопоставимым с величиной всего фонда, за один-единственный день.

Разумные менеджеры могут управлять такими рисками. К сожалению, многие инвесторы узнают о таких рисках слишком поздно, когда инвестиции уже потеряны. Инвесторы нередко обольщаются постоянными уровнями отдачи и позитивными многолетними результатами работы фондов, еще не испытавших по-настоящему тяжелые времена.

Коэффициент MAR

Коэффициент MAR был разработан компанией Managed Accounts Reports, LLC, создающей отчеты о деятельности хедж-фондов. Он рассчитывается путем деления размера ежегодной отдачи на величину максимального падения с использованием цифр на конец месяца. Этот показатель достаточно быстро, но грубо рассчитывает соотношение риска/доходности. Я считаю его полезным для фильтрации неудачных стратегий. Он очень хорош для черновых расчетов. Система тренда Дончиана за период с января 1996 года по июнь 2006 года имела значение коэффициента MAR, равное 1,22, при уровне CAGR%, равном 27,38 процента, а максимальное значение падения (на основании цифр конца месяца) составляло 22,35 процента.

Значения на конец месяца являются несколько произвольными и часто не соответствуют реальным показателям падения; поэтому для своих расчетов я использую величину максимального падения за период со дня пикового значения до дня максимального падения, не обращая внимания на то, попадают ли эти даты в конкретный месяц или нет. Чтобы дать вам представление о том, насколько мои измерения могут отличаться от данных, рассчитываемых на последнюю дату месяца приведу следующий пример. По данным на конец месяца величина максимального падения составляла 22,35 процента. По данным без учета календарного месяца эта величина составила 27,58 процента. Таким образом, величина коэффициента MAR в соответствии с моими расчетами составила 0,99, а по первоначальной методике показатель составил 1,22.

И еще о риске гибели системы

Анализируя системы трейдинга, стратегии и их результативность, я сделал весьма интересное заключение: стратегии, исторически демонстрировавшие самые высокие соотношения риск/доходность, чаще всего имитируются большинством трейдеров. Соответственно, с течением времени по данной стратегии начинают оборачиваться миллиарды долларов, а в результате стратегии могут потерять эффективность, так как превосходят ликвидность рынков, на которых они используются. В итоге использование той или иной стратегии заканчивается гибелью системы.

Возможно, наилучшим примером этого являются арбитражные стратегии. Арбитраж в чистом виде является безрисковой сделкой. Вы покупаете что-то в одном месте, продаете в другом, вычитаете стоимость транспортировки или хранения и кладете в карман разницу. Большинство арбитражных сделок не настолько свободны от риска, но многие приближаются к безрисковому уровню. Проблема заключается в том, что на этом рынке можно заработать деньги, только когда имеется спрэд между ценами в различных местах или различные цены одного и того же инструмента.

Чем больше трейдеров используют одну и ту же стратегию, тем меньше становится


  Предыдущая Начало Следующая  
 
 

Новости

          
Медики назвали диету для восстановления после инсульта

Медики озвучили диету и некоторые полезные продукты для восстановления после инсульта.

На ремонт шадринской ЦРБ планируют выделить 5,5 млн рублей

По словам главного врача шадринской ЦРБ Павла Власова, в последние два года учреждение уже получило из бюджета 5,7 млн рублей, однако для завершения работ этих сумм оказалось недостаточно.

CardsMobile и Mastercard запустят российский «Кошелёк Pay»

Участники проекта поясняют, что Кошелёк Pay будет доступен в приложении "Кошелёк", которое собирает все карты (скидочные, транспортные, подарочные) в смартфоне пользователя.

Эксперт связал трагедию в Керчи с несуществующей игрой

Совладелец регистратора доменов Reg.ru Филипп Гросс-Днепров в эфире радиостанции «Вести ФМ» заявил, что стрелок из Керчи увлекался игрой «Дока 2». Приглашённый эксперт отозвался о проекте как об очень жёстком развлечении.

Рынок жилья в Москве восстановился до уровня 2014 года

Всего за третий квартал 2018 года в столичных жилых комплексах было зарегистрировано 19973 ДДУ, что на 56,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года За III квартал Росреестр зарегистрировал 37487 переходов прав на вторичном рынке цифра оказалась сопоставима с III кварталом 2014 года, когда было заключено 38,9 тысячи сделок, отмечается в сообщении, цитирует РИАМО.

Поехали с нами на «Марафон новостроек»

«Марафон новостроек» в Томске: за один день вы сможете выбрать новостройку.

Владельцы новых iPhone тратят на перелёты больше других

Пользователи iPhone XS и XS Max тратят на авиабилеты в два раза больше владельцев других устройств.

В Польше представили туристический потенциал Аджарии

Туристический потенциал Аджарии был представлен на международной конференции National Geographic Traveler в Польше, сообщили в пресс-службе департамента по туризму и курортам региона.