Ричард Денис 119
Нет, поскольку надежная система, следующая за
тенденцией, будет сохранять позицию, пока не обнаружатся доказательства того,
что тенденция изменилась. Если провести ретроспективный анализ рынка соевых
бобов за 1972 год, то можно было бы заключить, что после изменения цены на 50
центов лучше выходить из рынка, ибо, падая или поднимаясь, он ни разу
существенно не превосходил этого порога. Очевидно, такой вывод оказался бы
ошибочным, так как рынок поднялся еще на 8 долл. А вот надежная система,
следующая за тенденцией, сохранила бы позицию в течение большей части всего
движения.
Значит, вы не склонны втискивать поведение рынка в
какие-то исторические рамки?
Верно. Правильная трактовка такова: вот эта модель
означает подъем, а эта — прекращение подъема, но никогда модель не укажет вам,
что рынок поднимется до определенного уровня и ничуть больше.
Как системный рейдер вы используете такую систему,
которая наилучшим образом прошла тестирование по прошлым данным, или
руководствуетесь иными факторами?
Одна из сложнейших проблем — это выбор подхода к
торговле: следовать ли тому, что оптимально для накопленной базы данных, или же
руководствоваться какими-то другими соображениями. В торговле можно осознанно
опираться на что-то иное, чем оптимальный набор параметров [вариант
системы с наивысшей результативностью в прошлом], полагая, что будущее
определенным образом будет отличаться от прошлого. По определению, при любом
другом наборе параметров результативность по прошлым данным будет ниже, чем при
оптимальном наборе. Но если разница в результативности составляет только 10
процентов, то такой субоптимальный (по
прошлым данным) набор вполне может лучше соответствовать поведению рынка в
будущем.
Начав весьма скромно, вы стали очень крупным рейдером,
особенно сегодня, когда вы управляете внешними средствами. Влияет ли масштаб
торговли на ее результативность? Труднее ли добиваться успеха, торгуя
по-крупному?
На каком-то уровне это, вероятно, так. Но до него мы
еще не дошли, хоть и сильно приблизились. Я думаю, что этот уровень примерно в
три раза выше
