Ричард Денис 123
падения, разнообразные психологические показатели, соотношения
различных групп акций и так далее. Означает ли это, что обычные системы,
следующие за тенденцией, изначально оказываются в невыгодном положении из-за
того, что они недостаточно используют информацию?
Я бы не назвал это невыгодным положением. По-моему,
настоящее неудобство состоит в другом: цены индексов акций слишком близки к
случайным и не образовывают достаточно четких тенденций, поскольку поведение их
исходных объектов — индивидуальных акций — во многом случайно.
Как вы относитесь к недавним нападкам на программную
торговлю?
Тем, кто жалуется
на нее, должно быть стыдно за себя.
Вы имеете в
виду недовольных из финансовых кругов?
Да. Будь они более сообразительны, то сами бы поняли
бессмысленность того, на что они жалуются.
Не кажется ли вам, что программная торговля — это
просто удобный «козел отпущения», на которого возложили вину за падение рынка?
Безусловно. Жалобами на нее удобно оправдывать свою
небрежную работу как перед собой, так и перед своими клиентами. Считается, что
программные рейдеры запускают руку в карман тех, кто инвестирует в рынок акций.
Это совершенно неверно. Программная торговля может при случае слегка
«подкрутить» рынок акций, но не надолго. Если из-за нее цены слишком подскочили
или упали, то это должно создавать более подходящие условия для долгосрочного
инвестора. Разумеется, это плохо для того, кто только называет себя
долгосрочным инвестором, а на деле остается просто рейдером.
Как вы справляетесь
с полосой неудач?
Сокращаю позиции. Если дела действительно плохи —
прекращаю торговлю и выхожу из рынка.