15б Грэи Билфелдт
нее
годы он зарабатывал на жизнь, управляя мелкой брокерской конторой. Главная его
проблема, как трейдера без свободных средств, состояла в том, чтобы собрать
достаточно денег для перехода в профессиональные рейдеры. Это горячее желание
совершить скачок в своей материальной базе спровоцировало его на огромный риск,
если не на авантюру.
К
1965 году Билфелдт неимоверными усилиями довел исходные 1000 долл. до 10000
долл. Опираясь на собственный фундаментальный анализ рынка соевых бобов и совпадающее
мнение Томаса Иеронимуса, своего бывшего преподавателя по экономике сельского
хозяйства, Билфелдт твердо рассчитывал на подъем цен. Пустившись в игру «всё
или ничего», он купил двадцать контрактов по соевым бобам с очень высоким
рычагом, учитывая, что на его торговом счете было только 10000 долл. Упади цена
всего на 10 центов, и от счета не осталось бы ничего, а значительно меньшее
падение привело бы к вынужденной ликвидации позиции по депозитному требованию.
Сначала цены пошли вниз, опасно приблизив Билфелдта к сокрушительному
депозитному требованию. Но он не сдался, и рынок, в конце концов, развернулся
вверх. Когда он закрыл позицию, его счет увеличился более чем вдвое всего на
единственной сделке. С нее и началось продвижение Билфелдта к его заветной цели
— целиком переключиться на торговлю.
Далее
Билфелдт неуклонно наращивал свой торговый счет. К началу 1980-х масштаб его
торговли достиг такого уровня, что ей начали мешать ограничения размеров
спекулятивных позиций по соевым бобам и зерновым, установленные правительством.
Это обстоятельство в сочетании с особенно неудачной сделкой на рынке соевых
бобов в 1983 году подсказало Билфелдту переключиться на фьючерсный рынок
казначейских облигаций, где позиции не ограничивались. (Впоследствии ограничение
ввели и на рынке казначейских облигаций, установив предел в 10000 контрактов,
что казалось огромным по сравнению с 600 контрактами по соевым бобам.)
Проигрыш
на рынке соевых бобов в 1983 году стал, пожалуй, самым счастливым событием в
карьере Билфелдта. Его переход на рынок казначейских облигаций совпал с
формированием крупного основания этого рынка. Это воодушевило Билфелдта, и он
вовремя выстроил огромную длинную позицию по казначейским облигациям. Когда на
этом рынке с середины 1984 по начало 1986 года развернулся резкий подъем,
Билфелдт был прекрасно позиционирован на
получение громадной прибыли. Своевременно открыв позицию, он смог сохранить ее
в течение всего длительного движения, что позволило использовать текущую
прибыль в качестве рычага в значительно большей степени, чем это удалось
большинству профессиональных рейдеров, имевших те же исходные условия. Эта
длинная позиция по казначейским облигациям стала луч-
