196 Лари Хаит
сделке.
Совершенно необходимо поддерживать риск на возможно более низком и постоянном
уровне. Приведу один пример. С крупного счета одного моего знакомого
управляющего капиталом была снята половина денег, которые он задействовал в
торговле. Вместо того чтобы вдвое сократить размер своей позиции, он продолжал
торговать тем же числом контрактов. В итоге оставшаяся половина денег
сократилась до 10 процентов исходного счета. С риском не шутят: он не прощает
ошибок. Нельзя упускать его из виду, иначе он доведет до разорения.
Второе
правило компании «Mint» — всегда следовать за тенденцией и не
отклоняться от принятого метода торговли. У нас даже есть письменное соглашение
о том, что никто из нас не вправе отменять рекомендаций системы. Все сделки
одинаковы. Поэтому в нашей компании никогда не было плохих сделок. Как
известно, существует всего четыре типа сделок: хорошие, плохие, выигрышные и
проигрышные. Большинство людей считают проигрышную сделку плохой. Это абсолютно
неверно. Проиграть можно и хорошую сделку. Если шансы исходов сделки равны
50/50, а выплата составит 2 доллара выигрыша на 1 доллар риска, то это хорошая
сделка, даже в случае проигрыша. Важно, чтобы таких сделок было достаточно
много. Тогда в итоге трейдер обязательно
выиграет.
Третье,
что мы применяем для снижения риска, — это диверсификация. Мы диверсифицируется
двумя способами. Во-первых, мы, вероятно, играем на большем количестве рынков
по всему миру, чем любой другой фонд. Во-вторых, мы не ограничиваемся
использованием единственной лучшей системы. Для баланса мы используем множество
различных систем — от краткосрочных до долгосрочных. Возможно, некоторые из них
сами по себе не так уж хороши. Но нас это не беспокоит, поскольку у них другое
назначение.
Наше
четвертое правило уменьшения риска — отслеживать волатильность. Когда волатильность
рынка становится настолько велика, что смещает соотношение «прибыль/риск» от
расчетного значения в худшую сторону, мы прекращаем торговать на этом рынке.
По
сути дела, наш подход к оценке адекватности торговых сигналов напоминает
светофор: зеленый свет — исполнять все сигналы; желтый свет — исполнить сигнал
на ликвидацию имеющейся позиции, но не исполнять сигналов на открытие новой
позиции; красный свет — автоматически ликвидировать имеющиеся позиции и не
открывать новых.
Например,
когда в 1986 году кофе вырос с 1,30 до 2,80 долл., а затем упал до 1,00 долл.,
мы закрыли свои длинные позиции во время подъема на отметке 1,70, и
приостановили торговлю на весь период дальнейшего подъема и последующего спада.
Уходя с рынка так, как это описано выше, мы, возможно, потеряем некоторую
дополнительную прибыль, но зато сможем поддерживать достаточно жесткий контроль
над риском.