Лари Хаит 197
То есть одно из ключевых отличий между вами и другими
управляющими, следующими за тенденцией, заключается в том, что вы знаете, как
определить, когда не следует играть?
Во всякой ситуации или игре можно отыскать позиционные
преимущества для любого игрока — даже для самого слабого. В торговле можно
выделить три категории игроков: коммерческие участники, площадка (биржевые рейдеры
и брокеры) и спекулянты. Первые располагают самыми точными знаниями о товаре и
самыми лучшими возможностями выхода из рынка. Так, оказавшись в неудачной
позиции на фьючерсном рынке, они могут компенсировать свой риск на наличном
рынке. У площадки есть преимущество в скорости. Она всегда действует быстрее. У
спекулянтов нет преимущества ни в знании товара, ни в скорости, зато они могут
воздерживаться от торговли, вступая в нее лишь тогда, когда это им выгодно. Это
важное позиционное преимущество.
Вы сказали, что повышенная волатильность служит вам
сигналом к приостановке торговли на данном рынке. По какому количеству прошлых
дней вы рассчитываете свой фильтр волатильности?
Где-то в пределах
от десяти до ста дней.
Называя такой широкий диапазон, вы намеренно избегаете
определенности или действительно используете различные временные рамки в этом
диапазоне?
Мы используем
различные временные окна в этом диапазоне.
Мне совершенно ясна логика вашего однопроцентного стоп-прика-за.
Но допустим, вы закрыли позицию по стоп-приказу, а система не дает
противоположного сигнала'. Что вернет вас в рынок, если он пойдет в прежнем направлении?
Ведь может получиться так, что, закрыв позицию при умеренной коррекции, вы
упустите последующее крупное движение.
1 Например, если
длинная позиция закрыта согласно правилу управления капиталом без сигнала к
продаже, то система останется ориентированной вверх и не подаст нового сигнала
к покупке, как бы высоко ни поднялись цены. (А вот если бы система подала
сигнал к продаже, то она настроилась бы и на вариант сигнала к покупке.) — Прим.
авт.