256 Дэвид Район
Я не слежу за всеми 7000, но около 4000 за неделю
просмотреть могу. То есть я охватываю больше половины базы данных. Учтите
также, что, вероятно, 1500-2000 акций котируются ниже 10 долл., а такие меня не
интересуют.
Оправдано ли
такое правило — избегать акций ценой ниже 10
долл.?
Оправдано, ибо без причины акции обычно не
дешевеют.
Не отбросит ли это многие акции
внебиржевого рынка?
Отсеется множество наиболее мелких из них.
Но разве не те акции, на которые никто не обращает
внимания, оказываются подчас самыми предпочтительными для покупки?
Случается и такое. Но многие из них остаются внизу
годами. Я бы предпочел дождаться, пока они заявят о себе и вырастут до 15-20
долл.
Итак, вы просмотрели графики и выписали акции, которые
привлекли ваше внимание. Каков ваш следующий критерий отбора?
Я изучаю данные о 5-летнем росте доходности и приросте
доходности за два последних квартала по отношению к доходности за те же
кварталы прошлого года. Поквартальное сравнение показывает, не замедлился ли
темп роста доходности. Хотя 30-процентный темп роста доходности за последние
пять лет может выглядеть очень впечатляюще, но если доходность двух последних
кварталов составила лишь 10 и 15 процентов, то это предостерегает о том, что
период интенсивного роста, скорее всего, уже закончился. Разумеется, оба этих
критерия — данные о 5-летней доходности и доходность за два последних квартала
— учитываются нашим рейтингом доходности на акцию (EPS). [Подробно об
EPS см. интервью с О'Нилом.]
Какие значения
EPS вы предпочитаете?
Максимально высокие — по крайней мере, выше 80, а еще
лучше •— выше 90. На самом деле EPS многих акций, которые я покупаю, равен 99.
По собственному опыту я знаю, что цены обычно идут
впереди остальных показателей. Разве это не влияет на EPS? Ведь цена акции
