258 Дэвид Райи
Обычно мне это удается за счет того, что я начинаю
отбор акций, методично исключая те, которые слишком удалились от основания.
Очень часто акции с высшей относительной силой продолжают лидировать на рынке в
течение многих месяцев. Так, акции «Microsoft», стоившие 50 долл. при
относительной силе 97, в конечном итоге поднялись до 161 доллара.
Значит,
по-вашему, чем выше относительная сила — тем лучше?
Да. Из двух значений относительной силы — 99 и 95 — я
бы выбрал 99. А если относительная сила акции начинает падать, то я обычно
расстаюсь с ней.
То есть вы учитываете не только саму величину
относительной силы, но и ее тенденцию.
Конечно. Когда, например, показатель относительной
силы начинает срываться с восходящей тенденции, я настораживаюсь, даже если он
остается много выше 80.
Правильно ли я понимаю, что при отборе исходной группы
акций вы сначала учитываете EPS, а затем относительную силу?
Скорее, наоборот. Относительная сила не раз вырастала
еще до публикации данных о высокой доходности.
Учитываете ли
вы при отборе акций и относительную силу отрасли?
Да. «Investor's Daily» ранжирует
отраслевые группы в диапазоне от 0 до 200. Обычно мне требуется, чтобы
отраслевая группа была среди 50 лидеров.
Итак, вы определили относительную силу акции, ее EPS и
относительную силу ее отраслевой группы. Каков ваш следующий шаг?
Я выясняю число акций, находящихся в обращении, и
отбираю те, у которых оно не превышает тридцати миллионов штук, а еще лучше —
всего от пяти до десяти миллионов. Акции с числом в обращении выше тридцати
миллионов более зрелые, они уже не раз проходили процедуру дробления. Это
вопрос спроса и предложения: при преобладании последнего на подъем акций нужно
затратить гораздо больше денег.