176________________________________ФЬЮЧЕРСЫ
— ТАКОЙ РАЗНООБРАЗНЫЙ РЫНОК
В эволюционной
биологии одним из предлагаемых ответов на вопрос, почему половое (в отличие от
бесполого) размножение получило столь широкое распространение, является
гипотеза Красной Королевы, названная так в честь персонажа книги «Алиса в
стране чудес», ибо в ее стране вы должны бежать изо всех сил только для того,
чтобы оставаться на месте. Идея здесь состоит в том, что конкуренция настолько
жестока, что для того, чтобы выжить, виды должны развиваться как можно быстрее,
— и половое размножение дает своего рода эволюционный ускоритель. Аналогичным
образом в нише системной торговли также существует сильная конкуренция, и
трейдер должен разрабатывать системы с максимально возможной скоростью лишь для
того, чтобы выжить.
Означает ли это, что все
увеличивающаяся доля профессионалов во всеобщей торговой вселенной из менит
природу рынков настолько, что ранее действо вившие системы не смогут более
работать? Думаю, это так. Вот почему
я готов принимать системы с несколько более низкой теоретической эф фиктивностью,
если считаю, что они отличаются от того, что, по моему мнению, используют
большинство других системных трейдеров.
Когда
я говорю людям, желающим разрабатывать системы, что изменяющаяся природа рынков
может обесценивать значительную часть исторических исследований, они неизменно
отвечают, что ответом является разработка систем, основанных на недавних данных
— как если бы это было так просто. У такого подхода есть серьезная проблема.
Недавние данные обладают мень-шей
статистической значимостью, чем долгосрочные исторические данные, просто
потому, что их значительно меньше. Системы, основанные исключительно на
недавних данных, имеют слишком слабую поддержку. И этот ключевой факт обойти
никак нельзя.