МОНРО ТРАУТ. ЛУЧШАЯ ПРИБЫЛЬ ПРИ МИНИМАЛЬНОМ РИСКЕ________________________217

Почему? Потому что комбинация нескольких сотен Милли Янов долларов, находящихся под нашим управлением, и большого количества сделок означает, что мы иници жируем больше сделок, чем кто-либо еще. Этот огромный торговый оборот позволяет нам договариваться об очень низких ставках комиссионных. Кроме того, я думаю, мы получаем, по всей вероятности, лучшее исполнение для трейдера вне операционного зала. В каждом зале мы си пользуем множество различных брокеров и постоянно ведем процесс отбора. Если брокер нам не нравится, мы от него избавляемся, и наоборот — если брокер работа те на нас хорошо, мы даем ему больше ордеров. У меня есть специальные люди для совершения телефонных звонков, и если нам потребуется, мы можем заставить звонить на биржу десять человек одновременно. Мы также тщательно отслеживаем наше проскальзывание (разницу между ожидаемой ценой исполнения сделки и фактической ценой исполнения). В конце каждого дня мои сотрудники дают мне сводный список, в котором указывается проскальзывание на каждом рынке. Как вы определяете, какой должна быть цена ис полонения, когда размещаете свой ордер? Каждый раз, когда трейдер размещает ордер, он смотрит на последнюю цену на экране. Скажем, цена облигации на экране равна 17, а ордер на покупку си полоняется по 18. Значит, мы записываем, что проскаль зевание равно -1. Откуда вы знаете, что это проскальзывание, а не просто движение рынка после последнего показания экрана? Мы исходим из упрощающей оценки, что в сред нем имеет место двустороннее влияние — т. е. что ре нок может двигаться и в направлении вашего ордера, и против него. Следовательно, в одних случаях рынок