РИЧАРД ДРИХАУС. ИСКУССТВО
ВЫСОКОПРИБЫЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ_______________307
следований.
Торговая философия — это нечто такое, что нельзя просто передать от одного
человека другому, это нечто, что вы должны приобрести самостоятельно, потратив
время и усилия.
Ваш совет напоследок? Если очень постараться, то можно удивить самого себя.
В основе философии
Дрихауса лежит идея о том, что цена следует за ростом прибыли компании, и что
ключом к превосходным результатам на фондовом рынке является выбор компаний,
обладающих наилучшим потенциальным ростом прибыли. Все остальное — вторично.
Интересно, что акции компаний с высокими темпами роста, соответствующие
критериям Дрихауса, нередко продаются при исключительно высоких коэффициен-тах
Р/Е. Дрихаус утверждает, что так называемый благоразумный подход к покупке
только тех акций, у которых Р/Е является средним или ниже среднего,
автоматически вычеркивает многие наиболее результативные компании. Компании,
которые интересуют Дрихауса, не привлекают внимания большинства аналитиков. Дрихаус
считает, что это приводит к большей неэффективности рынка и в результате к
более высоким возможностям получения прибыли.
Дрихаус отбирает
акции, основываясь на фундамен-тальных
факторах. Однако для подтверждения своего выбора и помощи в выборе времени
покупки Дриха-ус в значительной степени полагается на технический анализ. За
редким исключением, Дрихаус прежде чем купить акцию хочет, чтобы ее цена росла,
и чтобы она обладала высокой относительной силой (т. е. акция, результаты которой
значительно выше, чем у рынка в целом). Эти технические характеристики
означают, что когда Дрихаус покупает акцию, она нередко находится вблизи
недавнего максимума. Он считает, что состояния