БЛЭР ХАЛЛ. КАК ПОЛУЧИТЬ ПРЕИМУЩЕСТВО___________________________________507

интересам их клиентов. Я почти испытываю чувство вины, когда занимаю другую сторону позиции по покрытому колл-опциону, потому что ясно, что клиент действует в результате неправильного понимания ситуации.

В таком случае вы согласны, что любому челове ко, желающему открыть позицию покрытого коллов- циана, лучше просто продать пут-опцион при условии, что он планирует открыть и ликвидировать позиции в акции и колл-опционе одновременно? Конечно. Если вы хотите использовать стратегию с гарантированно худшими результатами, занимайтесь покрытыми колл-опционами. Я никогда не мог понять этой логики... Вы понимаете игру. При истечении небольшие движения цены база вой акции могут приводить к совершенно разным пос следствиям, когда опцион истекает либо с прибылью, либо не при деньгах. Похоже, что должен существовать огромный соблазн для людей, имеющих большую оп ионную позицию, попытаться повлиять на цену ок ции при истечении. Происходит ли такое? Когда я был трейдерам на Тихоокеанской фонда вой бирже, два маркет-мейкера поменьше хотели под толкнуть цену одной акции на подходе к исполнению. Они хотели продать акцию в дату истечения и добиться того, чтобы все колл-опционы и пут-опционы обесце нылись на дату истечения. Для осуществления своего плана они заручились помощью одного крупного мар кет-мейкера. Крупный маркет-мейкер согласился при соединиться к их группе и подтолкнуть акцию во время истечения. Но вместо этого он занял противоположную позицию и вывел их обоих из игры (смеется при воспой минании об этом).