178________________________________ФЬЮЧЕРСЫ
— ТАКОЙ РАЗНООБРАЗНЫЙ РЫНОК
тимальные для инвестиций доли капитала,
независимые от абсолютной величины богатства.
Какой суммой вы рискуете в
отдельной сделке? Есть ли у вас для этого какая-то формула? Не следует планировать риск в сделке больший, чем 2%.
Хотя, конечно, вы все равно можете потерять больше, если рынок открывается с
разрывом за предела ми предполагаемого уровня выхода.
Что касается
размера ставки, то если вы построите кривую прибыльности системы в зависимости
от размера по-зиции, то получите график, напоминающий контур кита из
мультфильма, если расположить его головой направо. Левая сторона графика,
относящаяся к относительно малому размеру позиции, будет почти прямолинейной —
в этом диапазоне увеличение размера позиции приносит пропорциональное
увеличение прибыли. Но когда вы увеличиваете размер позиции сверх этого
диапазона, то восходящий наклон начинает сходить на нет — это происходит из-за
все более крупных абсолютных значений убытков, которые заставляют вас торговать
меньше, ограничивая вашу способность возвращаться на рынок после полосы неудач.
Теоретический оптимум достигается при-мерно
там, где у кита находится дыхало. Справа от этого оптимума график резко падает
вниз — размер позиции лишь чуть больше теоретического оптимума дает отрицательную
производительность.
Размер
позиции — это тот аспект, где не стоит стремиться к оптимуму. Оптимум
достигается сразу перед обрывом. Поэтому размер вашей позиции должен находится
в верхней части диапазона, где график еще почти прямой.
Насколько важен в торговле
ум? Я не видел особой взаимосвязи
между хорошей торговлей и умом. Некоторые выдающиеся трейдеры весьма умны, а
некоторые нет. Многие исключительно умные люди являются ужасными трейдерами.
Вполне