190_________________________________ФЬЮЧЕРСЫ
— ТАКОЙ РАЗНООБРАЗНЫЙ РЫНОК
успешной торговли:
быстро прекращать свои убытки и позволять расти прибыли. И то, что этот афоризм
стал избитой истиной, не делает его менее ценным.
Другим примером контрпродуктивных
инстинктов является то, что Экхардт называет «противотрендовым влечением».
Продажа на сильном рынке и покупка на слабом созвучна стремлению людей покупать
дешево и продавать дорого. Хотя в момент открытия такие сделки могут казаться
привлекательными, следование проти-вотрендовому влечению почти неизбежно
обречено на неудачу (это утверждение не означает, однако, что успех гарантирует
противоположная стратегия — следование за трендом, — поскольку оба подхода
влекут за собой операционные издержки).
Чрезмерная
озабоченность трейдеров своими текущими позициями является еще одним примером разрушительного
воздействия стремления к психологическому комфорту. Фиксация прибыли до
достижения намеченной цели, удерживание позиций сверх намечен-ного уровня
ликвидации убытка и ликвидация позиций до достижения точек стоп-лосса из-за
страха понести убыток — все это примеры действий, направленных на достижение
эмоционального комфорта. Однако все эти действия, скорее всего, окажут
отрицательное влияние на долгосрочные результаты.
Природные
наклонности людей сбивают их также с пути при системной торговле. Чем больше
система подгоняется к прошлому поведению цен, тем более впечатляющими будут
результаты системы на исторических данных, и тем лучше будет чувствовать себя
трейдер, используя эту систему. Однако, как это ни парадоксаль-но, чем больше усилий тратится на точную подгонку
системы к прошлому поведению цен, тем хуже будут будущие результаты реальной
торговли. Стремление разработать «красивую» систему приводит людей к принятию
благоприятных результатов моделирования без должной критики. Очень часто
замечательные резуль-