466_________________________________________________ДЕНЕЖНЫЕ МАШИНЫ

думал». Это вызвало у меня восхищение. В нем было этакое смирение, которое, как я думаю, объясняет значительную часть его успеха.

Мой главный аргумент заключался в том, что существует ряд технических аналитиков, торгующих с исполь-зованием одной и той же информации, и распределение успеха зависит от того, кто использует эту информацию лучше. Почему же у фундаментальных трейдеров должно быть иначе? Только то, что вся эта информация уже известна на рынке, не означает, что один трейдер не может использовать ее лучше, чем другой.

— В значительной степени своим процветанием CRT обязана опционам. Полагаю, что CRT фактичес Ки является крупнейшим в мире трейдерам опционов. Как мог кто-то, не имеющий математического образо ваяния — насколько я помню, вы специализировались по философии, — заняться в высшей степени матуема этическим миром опционов?

— Я никогда не изучал математику, выходящую за пределы школьного курса алгебры. В этом смысле я да леко не ушел. Однако я интуитивно чувствую матуема тику так, как ее не чувствуют многие профессионалы. Когда я думаю о ценообразовании опциона, я могу не знать формулы расчетов, но в уме могу нарисовать кар тину оценки опциона, которая выглядит в точности как теоретические модели ценообразования в учебниках.

Когда вы впервые начали торговать опционами?

— Я немного баловался с опционами на акции в 1975-76 годах на Чикагской опционной бирже, но это продлилось недолго. Впервые я серьезно занялся опции нами, когда началась торговля опционами на фьючерсы. Кстати говоря, в 1975 году я ввел формулу Блэка-Шоул- за в карманный калькулятор TI-52, который смог давать мне цену опциона в течение примерно 13 секунд после того, как я вручную вводил все остальные переменные.